A kockázatok diverzifikációja a gazdaság egyik fő rendelkezése, amelynek lényege a fenyegetések maximális kiegyenlítése a beruházási folyamatban, a termelésben, a biztosításban és az üzleti élet egyéb területein. Ebben a cikkben részletesen foglalkozunk ezzel az elvvel. A kockázatok diverzifikációjának fő feladata a gazdaság valamennyi említett ágazatában a csőd megelőzése, valamint a profitmaximalizálás és a tőke biztonságának szavatolása.
Kockázatok megosztása a befektetésben
Ebben az esetben eltérő jövedelmezőségű, likviditású és megbízhatósági fokú befektetési portfólió létrehozásáról beszélünk. Szervezéséhez különféle típusú befektetési eszközöket használnak. Figyelembe kell venni, hogy egy ilyen befektetési halmaz létrehozásakor célszerű a különböző üzleti területekhez kapcsolódó eszközöket bevonni. Így a pénzügyi kockázatok diverzifikáltak.
Például pénz befektetése kizárólag részvényekbe éskötvények növeli a valószínű kockázatokat, mivel az eszközök jövedelmezősége és megbízhatósága ebben az esetben közvetlenül függ a tőzsdék helyzetétől. Ugyanakkor egy olyan portfólió, amely az értékpapírokon kívül devizát, ingatlant és nemesfémeket tartalmaz, kevésbé van kitéve gazdasági fenyegetésnek.
Vannak olyan eszközök, amelyek értéke egy irányban változik. Más szóval, ezek pozitívan korrelálnak. Tehát a befektetések kockázatdiverzifikációjának feladata a legkisebb mértékben kölcsönösen függő befektetési eszközök kiválasztása. Ilyen esetekben az egyik eszköz értékének csökkenése egy másik eszköz árfolyamának növekedését teremti meg.
Befektetési kockázatok
A befektetési kockázatok összessége specifikus és piaci kockázatokra osztható. Az egyedi kockázatok azok, amelyek az értékpapír kibocsátójától függenek. Az első kockázatok kiküszöbölése után minden fennmaradó piaci kockázat. A kellően magas kockázatdiverzifikációjú befektetési portfólió szinte mindig ki van téve a piaci veszélyeknek. Lehetetlen teljesen védekezni ellenük, de van mód a hatásuk minimalizálására.
Az elemző tanulmányok például azt mutatják, hogy egy 7-10 részvényből álló portfólió 80%-kal képes kiküszöbölni a konkrét kockázatokat. De a különböző szervezetek 12-18 részvényéből álló készlet 90%-ban biztosítja a befektetések biztonságát a konkrét kockázatoktól. Mit mond? Ez a megfelelő diverzifikáció csökkenti a befektetések elvesztésének kockázatát.
Változatos kockázatokbefektetés
Emellett a befektetési kockázatoknak van egy másik osztályozása is, amelyet az alábbiakban tárgyalunk. Megosztják egy-egy szegmens, iparág vagy egyéni vállalat állami és gazdasági kockázatait. Az állami kockázatok hátterében a szabályozási keret és ennek megfelelően az üzleti környezet esetleges változása áll. Lehetőség van az egyéni vállalkozások államosítására.
A befektetések egyik fő kockázata a gazdasági fenyegetések. Ezek függhetnek a releváns piaci feltételektől, globális vagy helyi pénzügyi válságoktól és recesszióktól. A befektetési eszköz szegmens kockázatai azon nemzetgazdasági szektorra jellemző veszélyek, amelyekbe a források egy részét befektették. Példa erre a válságban lévő ingatlanpiac, amelyet a lakások, házak, irodák és egyéb objektumok költségeinek csökkenése rögzít. Egy másik példa a részvények, amelyek árfolyama egy tőzsdei válság során összeomolhat. A kockázatkezelésben meghatározó szerepe van a saját befektetések diverzifikációjának. Nézzünk még néhány példát.
Az ipari kockázatok olyan fenyegetések, amelyek akkor fordulhatnak elő, amikor egy termék iránti kereslet csökken. Például egy befektető részvényeket vásárolt egy olajfinomítóban, és a „fekete arany” globális értéke összeomlott. Ebben az esetben a felvásárolt vállalkozás részvényeinek ára a tőzsdén csökkenni fog. Egy-egy szervezet kockázatai a csőd, a csökkenés lehetőségét jelentiktermelési mennyiségek és piaci részesedés, valamint egyéb válságjelenségek egyetlen vállalatnál.
Kockázatminimalizálás
Vegyük fontolóra a kockázatdiverzifikációs módszereket. Lehetetlen tőlük teljesen megvédeni befektetési portfólióját. A minimalizálás azonban meglehetősen reális. Például a kormányzati kockázatokat csökkenti a fenyegetések különböző országok közötti elosztása. A nagy befektetési szervezetek és a magánbefektetők külföldi vállalkozások és egész országok vagyonát szerzik meg.
A gazdasági kockázatok minimalizálhatók különböző osztályú eszközökbe történő befektetéssel. A tapaszt alt befektetők körében köztudott, hogy a tőzsde esése az arany és más nemesfémek drágulásával jár együtt. A gazdaság szegmensei szerinti kockázatok kiegyenlíthetők olyan eszközzel, mint a fedezeti ügylet. Lényege konkrét eszközök határidős ügyleteinek fix áron történő megszerzésében rejlik. Így megszűnik annak a kockázata, hogy ezeknek az eszközöknek a részvényeinek értéke más kereskedési helyeken csökkenjen. Milyen egyéb módszerek vannak a kockázatok diverzifikálására?
Az ágazati kockázatok csökkentése érdekében a nemzetgazdaság különböző ágazataihoz tartozó eszközök befektetési portfólióba való bevonásának módszerét alkalmazzák. Például az olajtársaságok értékpapírjait ki lehet egészíteni a gazdaság pénzügyi szektorából származó szervezetek részvényeivel. Leggyakrabban ilyen biztosításként az úgynevezett "blue chipek" kibocsátási dokumentumait használják - a legmagasabb jövedelmezőséggel, likviditással és megbízhatósággal rendelkező cégeket. Biztosítsa befektetési portfóliójátegy szervezet csődjének kockázata segít abban, hogy több vállalatba fektessenek be ugyanabban az iparágban.
Hamis diverzifikáció
Vegyünk egy másik típusú kockázateloszlást. A hamis diverzifikáció gyakori jelenség a tapasztalatlan vagy kezdő befektetők körében. "naivnak" is nevezik. Jellemzője a tőke csak bizonyos kockázatokkal szembeni védelme, ami nem nyújt magas garanciát a befektetési portfólió megőrzésére. Vegyünk egy példát. Egy befektető öt különböző olajfinomító vállalat részvényeit vásárolja. A diverzifikáció mint olyan jelen van, de az olaj világpiaci árának esése miatt e vállalkozások részvényeinek értéke csökkenni fog. Ez általában a teljes befektetési portfólió költségének csökkenését okozza.
Kockázatok megoszlása a termelésben
A kockázatdiverzifikáció elvét a termelésben is alkalmazzák. Ebben az esetben egy olyan intézkedéscsomagról beszélünk, amely a vállalat stabilitásának növelését, az esetleges csődtől való megóvását és a nyereség növelését célozza. Mik ezek a mechanizmusok? Mindenekelőtt a gyártósor bővítéséről, új technológiai sorok elindításáról és a gyártott termékek körének bővítéséről van szó. Az egymással nem összefüggő új irányok kialakítása a termelés diverzifikációjának klasszikus példája.
A termelési kockázat elosztásának típusai
Nézzük meg közelebbről a termelés diverzifikációját és típusait. Vállalkozásoknál kétféle lehet. Az első új irányok összekapcsolását jelentivállalkozói tevékenységet a vállalatnál már meglévőkkel. A termelésben a kockázatallokáció másik fajtája egy olyan új termék vagy szolgáltatás létrehozása, amely nem kapcsolódik a szervezet által már előállított termékhez. Ez oldalirányú diverzifikáció.
A kockázatok vertikális és horizontális megoszlása
Kapcsolódó típus az, amikor egy vállalat a termelési lánc előző vagy következő szakaszában végez tevékenységet. Például egy berendezéseket gyártó szervezet elkezdi önállóan gyártani az eszközökhöz tartozó alkatrészeket. Így a vállalat diverzifikálja a láncot. Egy másik példa akkor hozható fel, amikor egy mikroprocesszorokat gyártó vállalat elkezdi önállóan összeállítani a használatra kész személyi számítógépeket. Ebben az esetben az úgynevezett vertikális diverzifikáció modelljeit illusztráltuk. De ezzel együtt egy másik típus is használatos.
A horizontális diverzifikáció a kapcsolódó termékek szervezet általi előállítása. Például egy televíziókészülékek gyártására szakosodott cég telefonkészülékeket gyárt. Ugyanakkor ez a termék egy új vagy egy meglévő márkanév alatt is megjelenhet a piacon.
Kockázatdiverzifikáció a biztosításban
A kockázatelosztást a biztosítási üzletág is aktívan alkalmazza. A gazdaságnak ebben a szektorában vannak olyan eszközök, amelyek kifejezetten erre a területre vonatkoznak.vállalkozói tevékenység. Mindenekelőtt a biztosító vagyonához vagy kötelezettségeihez kapcsolódó kockázatok áthárításának mechanizmusáról van szó. Felsoroljuk a leggyakoribbakat. A biztosításban a biztosító vagyonában rejlő kockázatok újraelosztásának módjai közé tartozik az eszközállomány bővítése és különböző pénzügyi eszközök alkalmazása. A viszontbiztosítás és a biztosítási kötelezettség értékpapírosítása a kötelezettségekhez kapcsolódó kockázatok diverzifikációjának tudható be.